# دورة التحويل النقدي (Cash Conversion Cycle)

> عدد الأيام بين دفع ثمن المخزون وتحصيل ثمن بيعه، أي أيام المخزون زائد أيام التحصيل ناقص أيام السداد للموردين.

- **المجال:** المالية (Finance)
- **الوحدة:** يوم
- **تكرار القياس:** شهري / ربع سنوي
- **الاتجاه المرغوب:** أقل أفضل
- **النوع:** تابع (Lagging)
- **الرابط:** https://kpihub.co/k/fin-ccc

## الهدف

قياس المدة التي يبقى فيها مالك محبوسًا في دورة التشغيل، وهي التي تحدّد كم رأس مال عامل تحتاج للنمو.

## لماذا هو مهم

- هو الذي يفسّر لماذا تحتاج شركة رابحة تمويلًا: الربح على الورق والنقد في المخزون والذمم
- كل يوم تقصّره يحرّر نقدًا دائمًا لا مرة واحدة، فأثره تراكمي
- يجمع ثلاثة أقسام في رقم واحد: المخزون والتحصيل والمشتريات، فيكشف أيها يعطّل النقد

## المعادلة

```
CCC = Days Inventory + Days Sales Outstanding − Days Payable Outstanding
```

قد يكون سالبًا وهو ممتاز: يعني أنك تُحصّل من العميل قبل أن تدفع للمورّد. التجزئة الكبرى تعمل بدورة سالبة، وهو مصدر تمويلها الرئيسي.

## مثال محسوب

أيام المخزون 62، وأيام التحصيل 48، وأيام السداد 39. الحساب: 62 + 48 − 39 = 71 يومًا.

## النطاق الاسترشادي

يختلف جذريًّا بالنموذج: التجزئة الغذائية تعمل بدورة قريبة من الصفر أو سالبة، والصناعة الثقيلة بمئة يوم أو أكثر وهو طبيعي فيها. قارن بنفسك وبمنافسك في النموذج نفسه.

## تحليل الاتجاه

- طوله مع نمو المبيعات يعني نموًّا يلتهم نقدًا أكثر مما يولّد، وهو أخطر أنواع النمو
- قصره بسبب تأخير السداد للموردين مكسب مستعار قد يكلّفك شروطًا أسوأ
- افحص مكوّناته الثلاثة منفصلة، فالرقم الواحد يخفي أي جزء تحرّك

## أسئلة تشخيصية

- أي مكوّن يصنع أغلب الدورة؟ العلاج يختلف تمامًا بين الثلاثة
- هل قصر الدورة جاء من تحسين حقيقي أم من تأخير سداد الموردين؟
- كم نقدًا يحرّره تقصير الدورة عشرة أيام؟ الرقم يجعل النقاش ملموسًا

## نصائح عملية

- اعرض المكوّنات الثلاثة في رسم واحد، فالإجمالي وحده لا يوجّه إلى عمل
- احسب النقد المحرّر لكل يوم تقصير، فهو أقوى حجّة لتمويل مشروع تحسين
- احذر تحسينه بتأخير السداد، فالمورّد يستردّه في السعر أو في الأولوية

## العرض المناسب

- أعمدة مكدّسة للمكوّنات الثلاثة مع خط للإجمالي
- خط زمني للدورة مع خط لرأس المال العامل
- مقارنة بالفرع أو بخط المنتج لكشف الأبطأ

## تحذيرات وفخاخ

- قراءة الرقم الواحد بلا مكوّناته لا تقول أين المشكلة ولا كيف تُعالَج
- تحسينه بتأخير الموردين ينقل المشكلة ولا يحلّها ويضرّ العلاقة
- مقارنته بين نماذج تجارية مختلفة تعطي حكمًا بلا معنى

## أثر التغيير

- تقصيرها من 71 إلى 61 يومًا على مبيعات 10 ملايين ريال يحرّر نحو 274,000 ريال نقدًا بلا اقتراض
- معرفة المكوّن المسيطر توجّه الجهد إلى المخزون أو التحصيل أو المشتريات بدقّة
- الدورة القصيرة تعني تمويل نمو أكبر بالنقد نفسه

## احسبه في أداتك

### Excel

```excel
=DaysInventory + DSO - DPO
```

### Power BI (DAX)

```dax
Cash Conversion Cycle =
[Days Inventory] + [DSO] - [DPO]
```

### Tableau

```
AVG([Days Inventory]) + AVG([DSO]) - AVG([DPO])
```

### SQL

```sql
SELECT period,
       days_inventory,
       dso,
       dpo,
       days_inventory + dso - dpo AS ccc
FROM   working_capital
WHERE  period BETWEEN :from_period AND :to_period
ORDER  BY period;
```

---

المصدر: [KPIHub](https://kpihub.co/k/fin-ccc) · مرجع عربي مجاني لمؤشرات الأداء.