# نسبة الدين إلى حقوق الملكية (Debt to Equity Ratio)

> إجمالي الدين مقسومًا على حقوق الملكية، أي كم ريالًا مقترضًا مقابل كل ريال من مال المالك.

- **المجال:** المالية (Finance)
- **الوحدة:** مرة (نسبة)
- **تكرار القياس:** ربع سنوي
- **الاتجاه المرغوب:** ضمن نطاق
- **النوع:** تابع (Lagging)
- **الرابط:** https://kpihub.co/k/fin-debt-equity

## الهدف

قياس المخاطرة المالية: كم من المنشأة ممول بمال يجب ردّه في موعد، مهما كان أداؤها في ذلك الموعد.

## لماذا هو مهم

- الرافعة ترفع العائد في السنة الجيدة وتضاعف الخسارة في السيئة، وهذا الرقم يقيس حجم الرهان
- المقرضون يضعون سقوفًا تعاقدية عليه، وتجاوزها قد يستحق الدين فورًا
- يفسّر الفجوة بين العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية

## المعادلة

```
Debt to Equity = Total Debt ÷ Shareholders' Equity
```

حدّد ما يدخل في «الدين»: بعض الصيغ تحسب الدين البنكي فقط وأخرى كل الالتزامات. وعقود الإيجار طويلة الأجل صارت تُرسمل، فهي دين وإن لم تُسمَّ كذلك.

## مثال محسوب

إجمالي الدين 5,250,000 ريال، وحقوق الملكية 7,500,000. الحساب: 5,250,000 ÷ 7,500,000 = 0.7 مرة.

## النطاق الاسترشادي

تحت 1.0 متحفّظ، و1.0 إلى 2.0 شائع في الصناعة والتوزيع، وفوق 2.0 يستدعي قراءة تغطية الفوائد معه. والصفر ليس مثاليًّا بالضرورة: قد يعني عدم استغلال تمويل أرخص من حقوق الملكية.

## تحليل الاتجاه

- ارتفاعه المتدرّج مع نمو الأصول تمويل نمو، ومع ثباتها تمويل خسائر
- انخفاضه بسبب إعادة تقييم أصول رفع حقوق الملكية ليس سدادًا للدين
- اقرأه مع تغطية الفوائد، فنسبة عالية بتغطية مريحة أقل خطرًا من العكس

## أسئلة تشخيصية

- ما الذي يدخل في تعريف الدين؟ وهل عقود الإيجار داخلة؟
- ما سقوف التعهّدات في عقود التمويل؟ وكم يبعد الرقم عنها؟
- ما آجال استحقاق الدين؟ نسبة معتدلة بآجال قصيرة أخطر من مرتفعة بآجال طويلة

## نصائح عملية

- اعرضه مع تغطية الفوائد وجدول الاستحقاقات، فالثلاثة يُقرآن معًا
- علّم سقوف التعهّدات على الرسم، فالاقتراب منها قرار لا مفاجأة
- احسبه بتعريفين إن كان مقرضوك يستعملون تعريفين مختلفين

## العرض المناسب

- خط زمني مع خطوط أفقية لسقوف التعهّدات
- أعمدة لجدول استحقاقات الدين عبر السنوات
- مبعثر: نسبة الدين أفقيًّا وتغطية الفوائد رأسيًّا

## تحذيرات وفخاخ

- تعريف ضيّق للدين يستبعد الإيجارات المرسملة فيخفي رافعة حقيقية
- قراءته وحده بلا آجال الاستحقاق تخفي خطر إعادة التمويل
- تجاهل سقوف التعهّدات حتى تُخرَق، والخرق قد يستحقّ الدين كله فورًا

## أثر التغيير

- خفضه من 0.7 إلى 0.5 يوسّع مساحة الاقتراض المتاحة لفرصة قادمة بدل استهلاكها اليوم
- معرفة المسافة إلى سقف التعهّد تحوّل قرار التمويل من مفاجأة إلى تخطيط
- قراءته مع تغطية الفوائد تمنع الحكم على الرافعة بالرقم وحده

## احسبه في أداتك

### Excel

```excel
=TotalDebt / ShareholdersEquity
```

### Power BI (DAX)

```dax
Debt to Equity =
DIVIDE (
    [Total Debt],
    [Shareholders Equity]
)
```

### Tableau

```
SUM([Total Debt]) / SUM([Shareholders Equity])
```

### SQL

```sql
SELECT period,
       total_debt / NULLIF(shareholders_equity, 0) AS debt_to_equity,
       ebit / NULLIF(interest_expense, 0)          AS interest_coverage
FROM   balance_sheet
WHERE  period BETWEEN :from_period AND :to_period
ORDER  BY period;
```

---

المصدر: [KPIHub](https://kpihub.co/k/fin-debt-equity) · مرجع عربي مجاني لمؤشرات الأداء.