مؤشرات الأداء

المؤشرات ← المالية ← تغطية الفوائد

مرّة↑

تغطية الفوائد

Interest Coverage
النوعتابع Laggingالاتجاهأعلى أفضل ↑الوحدةمرّةتكرار القياسربع سنوي
في سطر واحد قياس هامش الأمان أمام الدائن، فالنسبة تقول كم مرّة يغطّي التشغيل التزامًا لا يمكن تأجيله.

التعريف

Definition

الأرباح قبل الفوائد والضرائب منسوبةً إلى مصروف الفوائد في الفترة نفسها.

الهدف

Objective

قياس هامش الأمان أمام الدائن، فالنسبة تقول كم مرّة يغطّي التشغيل التزامًا لا يمكن تأجيله.

لماذا هو مهم؟

Why it matters
  • الفائدة التزام غير قابل للتأجيل، بخلاف أغلب المصروفات الأخرى
  • النسبة المنخفضة تقيّد الاقتراض القادم وترفع سعره
  • تدهورها يسبق مشكلات السيولة بأرباع لا بأشهر

المعادلة

Formula
Interest Coverage = EBIT ÷ Interest expense

احسبها على أرباح متكرّرة لا تشمل مكاسب استثنائية. فبيع أصل يرفع النسبة ربعًا واحدًا ويعطي انطباعًا خاطئًا عن قدرة تشغيلية لم تتغيّر.

مثال محسوب

Worked example
أرباح قبل الفوائد والضرائب 18,600,000 ريال ومصروف فوائد 4,100,000.
الحساب: 18,600,000 ÷ 4,100,000 = 4.5 مرّات.

النطاق الاسترشادي

Benchmark

فوق 3 مرّات وضع مريح لدى أغلب المقرضين، وتحت 1.5 يعني تشغيلًا بالكاد يغطّي التزامه. والشروط التعاقدية غالبًا تنصّ على حدّ صريح.

تحليل الاتجاه

Trend analysis
  • تدهورها مع ثبات الدين يعني تشغيلًا يضعف لا اقتراضًا يزيد
  • تحسّنها بعد سداد جزئي أثر مباشر ومتوقّع
  • ارتفاعها بمكسب استثنائي ليس تحسّنًا ويجب استبعاده

أسئلة تشخيصية

Diagnostic questions
  • هل استُبعدت المكاسب الاستثنائية؟ إدخالها يعطي انطباعًا خاطئًا
  • ما الحدّ في الشروط التعاقدية؟ الاقتراب منه يقيّد قرارات كثيرة
  • ما أثر ارتفاع سعر الفائدة نقطتين؟ الحسّاسية تكشف الهشاشة

نصائح عملية

Actionable tips
  • احسبها على أرباح متكرّرة، فالاستثنائي يخفي الاتجاه
  • اعرضها مع حدّ الشروط التعاقدية، فالاقتراب منه هو الخطر
  • اختبر حسّاسيتها لارتفاع الفائدة، فالدين متغيّر السعر يتحرّك

الرسم البياني المناسب

Visualization
  • خط زمني للنسبة مع خط الشرط التعاقدي
  • أعمدة: أرباح تشغيلية مقابل مصروف فوائد
  • تحليل حسّاسية لارتفاع سعر الفائدة

تحذيرات وفخاخ القياس

Risk warnings
  • إدخال المكاسب الاستثنائية يرفع النسبة ربعًا ويخفي تدهورًا
  • تجاهل حدّ الشروط التعاقدية يفاجئ الشركة بقيود لم تكن متوقّعة
  • قراءة النسبة بلا اختبار حسّاسية الفائدة تخفي هشاشة الدين متغيّر السعر

أثر التغيير

Change impact
  • نسبة 4.5 مرّات تعطي مساحة تفاوض على شروط الاقتراض القادم
  • الاقتراب من حدّ الشروط التعاقدية يقيّد التوزيعات والاستثمار معًا
  • اختبار الحسّاسية يكشف كم نقطة فائدة تفصل بين وضع مريح وقيد

احسبه في أداتك

Excel · DAX · Tableau · SQL
=EBIT / SUM(F[InterestExpense])
Interest Coverage = DIVIDE ( [EBIT], SUM ( 'Finance'[InterestExpense] ) )
SUM([EBIT]) / SUM([Interest Expense])
SELECT period, SUM(ebit_recurring) / NULLIF(SUM(interest_expense), 0) AS interest_coverage, SUM(ebit_recurring) AS ebit, SUM(interest_expense) AS interest, MAX(covenant_floor) AS covenant_floor FROM financial_period WHERE period BETWEEN :from_period AND :to_period GROUP BY period ORDER BY period;

أسماء الجداول والأعمدة هنا أمثلة، بدّلها بأسماء نموذجك.

تريد هذا المؤشر مبنيًا على بياناتك أنت؟استشارة مجانية 60 دقيقة نحدد فيها مؤشراتك ومصادرها والخطوة التالية.

مؤشرات مرتبطة

Related
نسبة الدين إلى حقوق الملكيةالنقد العاطلالأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك