التدفق النقدي التشغيلي
Operating Cash Flow (OCF)النوعتابع Laggingالاتجاهأعلى أفضل ↑الوحدةعملةتكرار القياسشهري
في سطر واحد معرفة هل النشاط نفسه يطعم نفسه نقدًا أم يعيش على التمويل. الربح رأي والنقد حقيقة.
التعريف
Definitionصافي النقد الذي ولّده النشاط التشغيلي الأساسي خلال الفترة، بعد استبعاد التمويل والاستثمار.
الهدف
Objectiveمعرفة هل النشاط نفسه يطعم نفسه نقدًا أم يعيش على التمويل. الربح رأي والنقد حقيقة.
لماذا هو مهم؟
Why it matters- الشركة قد تربح محاسبيًا وتختنق نقدًا (أرباح محبوسة في ذمم ومخزون)، وهذا المؤشر يكشفها
- هو مصدر تمويل النمو والتوزيعات الحقيقي؛ الربح الدفتري لا يدفع رواتب
- استمرار سلبيته مع ربح دفتري إنذار جودة أرباح خطير
المعادلة
FormulaOCF = Net Profit + Non-cash Items (Depreciation…) ± Δ Working Capital
التغير في رأس المال العامل هو بيت القصيد: زيادة الذمم والمخزون تأكل النقد وإن ظهر الربح.
مثال محسوب
Worked exampleصافي ربح 800 ألف + إهلاك 200 ألف − زيادة ذمم العملاء 350 ألفًا − زيادة مخزون 150 ألفًا.
الحساب: 800 + 200 − 350 − 150 = 500 ألف تدفق تشغيلي.
الحساب: 800 + 200 − 350 − 150 = 500 ألف تدفق تشغيلي.
النطاق الاسترشادي
Benchmarkموجب باستمرار، ونسبته إلى صافي الربح (Cash Conversion) قرب 100% أو أعلى علامة جودة أرباح.
تحليل الاتجاه
Trend analysis- فجوة متسعة بين الربح والتدفق عبر الفصول = أرباح تتراكم ورقًا في الذمم والمخزون
- موسمية سالبة معروفة (تخزين قبل الموسم) مقبولة إذا تعافت في ذروة البيع
- تحسنه عبر تأخير سداد الموردين حل مؤقت يستهلك العلاقة والسمعة
أسئلة تشخيصية
Diagnostic questions- أين يُحبس النقد تحديدًا: العملاء أم المخزون أم دفعات مقدمة؟
- ما نسبة تحويل الربح إلى نقد آخر 12 شهرًا واتجاهها؟
- هل التدفق التشغيلي يغطي الاستثمار الرأسمالي الضروري أم نقترض له؟
نصائح عملية
Actionable tips- راقب دورة التحويل النقدي (DSO + DIO − DPO) كمحرك مباشر لهذا المؤشر
- اربط حوافز المبيعات بالتحصيل لا بالفوترة، فيتغير السلوك في أسبوع
- افصل التشغيلي عن الاستثماري بدقة؛ خلطهما يخفي حقيقة النشاط
الرسم البياني المناسب
Visualization- أعمدة شهرية للتدفق مع خط تراكمي للسنة
- شلال من صافي الربح إلى النقد التشغيلي (الإهلاك، الذمم، المخزون، الموردون)
- خطان متوازيان: الربح الدفتري مقابل النقد التشغيلي، والفجوة هي القصة
تحذيرات وفخاخ القياس
Risk warnings- شهر واحد موجب بفضل دفعة مقدمة استثنائية ليس تعافيًا، فانظر 3–6 شهور متحركة
- تحسينه بتجفيف مخزون الأمان يخلق أزمة توافر لاحقة أغلى
- إهمال البنود غير النقدية يجعل الحساب اليدوي مضللًا، فاعتمد قائمة التدفقات الرسمية
أثر التغيير
Change impact- تحوله الموجب المستدام يقلص الاعتماد على السحب على المكشوف ويخفض فوائده فورًا
- كل تسريع يوم واحد في التحصيل على إيراد 120 مليونًا يحرر ~330 ألفًا نقدًا دائمًا
- قوته تمنح المنشأة جرأة اقتناص فرص الشراء بخصومات الدفع الفوري
احسبه في أداتك
Excel · DAX · Tableau · SQL=NetProfit + Depreciation - ChangeInAR - ChangeInInventory + ChangeInAP
Operating Cash Flow =
[Net Profit]
+ [Depreciation & Amortization]
- [Δ Accounts Receivable]
- [Δ Inventory]
+ [Δ Accounts Payable]
SUM([Net Profit]) + SUM([Depreciation])
- SUM([Change in AR]) - SUM([Change in Inventory])
+ SUM([Change in AP])
SELECT SUM(net_profit) + SUM(depreciation)
- SUM(change_in_ar) - SUM(change_in_inventory) + SUM(change_in_ap)
AS operating_cash_flow
FROM fact_cashflow
WHERE period BETWEEN :from_period AND :to_period;
أسماء الجداول والأعمدة هنا أمثلة، بدّلها بأسماء نموذجك.
تريد هذا المؤشر مبنيًا على بياناتك أنت؟استشارة مجانية 60 دقيقة نحدد فيها مؤشراتك ومصادرها والخطوة التالية.