العائد على الأصول
Return on Assetsالنوعتابع Laggingالاتجاهأعلى أفضل ↑الوحدة%تكرار القياسربع سنوي / سنوي
في سطر واحد قياس كفاءة استخدام الأصول نفسها، معزولةً عن قرار التمويل الذي يشوّه العائد على حقوق الملكية.
التعريف
Definitionصافي الربح منسوبًا إلى متوسط إجمالي الأصول، أي ما تولّده كل ريال أصل بغضّ النظر عن مصدر تمويله.
الهدف
Objectiveقياس كفاءة استخدام الأصول نفسها، معزولةً عن قرار التمويل الذي يشوّه العائد على حقوق الملكية.
لماذا هو مهم؟
Why it matters- يفصل كفاءة التشغيل عن براعة التمويل، فمنشأتان بالأصول نفسها تُقارنان بعدل
- الفجوة بينه وبين العائد على حقوق الملكية هي أثر الرافعة المالية، وهي معلومة بذاتها
- انخفاضه مع نمو الأصول يعني شراء أصول لا تعمل بعد أو لا تعمل أصلًا
المعادلة
FormulaROA % = (Net Profit ÷ Average Total Assets) × 100
بعض الصيغ تستعمل الربح قبل الفوائد لعزل أثر التمويل تمامًا، وهي أدقّ للمقارنة بين منشآت مختلفة الهيكل. اذكر الصيغة المستعملة.
مثال محسوب
Worked exampleصافي الربح 1,200,000 ريال، ومتوسط الأصول 14,800,000.
الحساب: (1,200,000 ÷ 14,800,000) × 100 = 8.1%.
الحساب: (1,200,000 ÷ 14,800,000) × 100 = 8.1%.
النطاق الاسترشادي
Benchmark5% إلى 10% معتاد في الأنشطة كثيفة الأصول كالصناعة والنقل، وأعلى بكثير في الخدمات خفيفة الأصول. المقارنة بين قطاعين مختلفي كثافة الأصول بلا معنى.
تحليل الاتجاه
Trend analysis- انخفاضه مع نمو الأصول يعني استثمارًا لم يبدأ يعمل بعد، وهو مقبول مؤقّتًا
- انخفاضه مع ثبات الأصول يعني تراجع ربحية حقيقيًّا
- اتساع الفجوة بينه وبين العائد على حقوق الملكية يعني اعتمادًا متزايدًا على الدين
أسئلة تشخيصية
Diagnostic questions- هل هناك أصول لا تُستعمل؟ وجودها في المقام يخفض الرقم بلا سبب تشغيلي
- هل الأصول بمتوسط الفترة أم برصيد آخرها؟
- ما نصيب الأصول غير الملموسة؟ ارتفاعه بعد استحواذ يخفض الرقم سنوات
نصائح عملية
Actionable tips- اعرضه مع العائد على حقوق الملكية دائمًا، فالفجوة هي الرافعة
- افصل الأصول العاملة عن غير العاملة، فالثانية قرار تصفية لا قرار تشغيل
- قارنه داخل القطاع فقط، فكثافة الأصول تختلف عشرة أضعاف بين القطاعات
الرسم البياني المناسب
Visualization- خطان: العائد على الأصول والعائد على حقوق الملكية، والفجوة مظلّلة
- تفكيك: هامش صافي الربح × معدل دوران الأصول
- أعمدة بفئة الأصل لكشف الفئة الأقل إنتاجية
تحذيرات وفخاخ القياس
Risk warnings- إبقاء أصول عاطلة في المقام يخفض الرقم ويُقرأ ضعفًا تشغيليًّا
- مقارنة قطاع كثيف الأصول بقطاع خفيفها تعطي حكمًا بلا معنى
- استعمال رصيد آخر المدة بعد استحواذ يشوّه الرقم بالكامل
أثر التغيير
Change impact- رفعه من 8.1% إلى 10% على أصول 14.8 مليون يعني 281,000 ريال ربحًا إضافيًّا بنفس الأصول
- التخلّص من أصول عاطلة يرفعه ويحرّر نقدًا في الوقت نفسه
- الفجوة بينه وبين العائد على حقوق الملكية تقيس اعتمادك على الدين بلا حساب منفصل
احسبه في أداتك
Excel · DAX · Tableau · SQL=NetProfit / AVERAGE(AssetsStart, AssetsEnd)
ROA % =
DIVIDE (
[Net Profit],
[Average Total Assets]
)
SUM([Net Profit]) / ( ( MIN([Assets Start]) + MAX([Assets End]) ) / 2 )
SELECT period,
net_profit * 100.0
/ NULLIF((assets_start + assets_end) / 2.0, 0) AS roa_pct
FROM financial_summary
WHERE period BETWEEN :from_period AND :to_period
ORDER BY period;
أسماء الجداول والأعمدة هنا أمثلة، بدّلها بأسماء نموذجك.
تريد هذا المؤشر مبنيًا على بياناتك أنت؟استشارة مجانية 60 دقيقة نحدد فيها مؤشراتك ومصادرها والخطوة التالية.